比特币( BTC)在过去两天大幅上涨后再次逼近历史新高，引发人们猜测其可能比最初预期更早达到这一里程碑。就在两周前，分析师还预测，大量资金流入现货 ETF
可能会在 3 月底推动BTC创下新高，但随着这种最大的加密货币连续两天上涨超过 5%，接近 58,000
美元的水平，人们对新纪录的预期有所增加。尽管比特币强劲反弹，新加坡加密货币交易公司QCP Capital的分析师还是发出了严重警告。
现货 ETF 流入推动反弹
QCP Capital 分析师在最新的评估报告中强调，近期比特币价格的上涨主要是需求驱动的，受到大量资金流入现货 ETF 的推动。从数据来看，现货ETF成交量已超过32亿美元，净流入达到5.2亿美元。分析师称，需求的增加引发了空头清算和投机性买盘狂潮，导致外汇融资利率和期货合约大幅上涨。
尽管现货市场活跃，但分析师指出，期权市场的最初反应相对平静。因此，看涨期权持有者正在积极获利，同时存在对下行伽玛的需求。因此，考虑到现货波动的幅度，风险逆转(看涨期权 IV - 看跌期权 IV)意外地徘徊在 3% 左右。
QCP Capital分析师补充说，虽然现货市场持续上涨，但对波动性的需求增加，但波动性的飙升很快就会被抛售。目前已实现波动率接近 40%，表明走势是单向的。市场参与者预计 60,000 美元水平是 3 月份到期期权的自然目标。
预计修正至 50,000 美元水平
尽管 QCP Capital 分析师对比特币的价格走势持乐观态度，但他们也发出了潜在下滑的警告。他们表示，不可持续的融资利率可能会抑制投机热潮，而潜在的杠杆清算可能会导致价格回落至 50,000 美元的水平。
鉴于这些动态，分析师还就如何应对当前市场状况提出了一些建议。第一个建议是投资者使用累积器，它允许以预定水平和上限购买比特币，以折扣价格累积。另一个建议是使用无条件固定息票可转换债券(UFCC)，它为基本多头比特币头寸提供固定息票回报，并提供针对下行风险的保护。
例如，12周的UFCC可以提供每周10%的BTC回报，并具有指定的执行价格和保护水平。如果 BTC 的价格在到期时仍高于保护水平，则基础 BTC 将按执行价格转换为美元。与此同时，投资者每周都会收到BTC优惠券。
免责申明：本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。
